【制藥網(wǎng) 市場分析】隨著醫(yī)保談判、集采政策持續(xù)落地，國內(nèi)生長激素行業(yè)正在迎來深度重塑。2026 年上半年，頭部企業(yè)面臨價(jià)格下調(diào)帶來的業(yè)績壓力，各家企業(yè)也基于自身產(chǎn)品管線與市場布局，走出分化的發(fā)展路徑。接下來一起看看當(dāng)前國產(chǎn)人生長激素領(lǐng)域具備代表性的三家核心廠商金賽藥業(yè)、安科生物、圣湘海濟(jì)上半年業(yè)績情況。
 

　　金賽藥業(yè)是國內(nèi)少有的同時(shí)擁有粉針、水針、長效水針三代生長激素產(chǎn)品的企業(yè)，長效生長激素上市10多年累積臨床案例超15萬，先競品七年，牢牢把握了生長激素領(lǐng)域的核心壁壘，去年納入醫(yī)保后，準(zhǔn)入1500多家醫(yī)院，護(hù)城河高筑，具備覆蓋率廣、準(zhǔn)入多、價(jià)格優(yōu)惠、適應(yīng)癥多、安全性證據(jù)充分等優(yōu)勢(shì)。
 

　　不過公司長效生長激素醫(yī)保落地帶來短期價(jià)格調(diào)整，使得業(yè)績出現(xiàn)階段性承壓。數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年，金賽藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入45.04億元，較上年同期降低17.65%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤5.78億元，較上年同期降低47.84%。據(jù)悉，2026年1月1日起，長效生長激素金賽增正式執(zhí)行醫(yī)保談判價(jià)格，產(chǎn)品單價(jià)的下調(diào)短期拉低了生長激素板塊的收入與利潤水平。
 

　　業(yè)內(nèi)指出，納入醫(yī)保是以價(jià)換量的關(guān)鍵落子，價(jià)格雖降，但用藥負(fù)擔(dān)大幅減輕，很多之前用不起、接觸不到的患者開始接受規(guī)范治療，終端滲透率加快提升，覆蓋醫(yī)院持續(xù)下沉。此外，矮小相關(guān)適應(yīng)癥諸多，其中特發(fā)性身材矮小(ISS)患者規(guī)模大。公司產(chǎn)品單價(jià)下降將使療程延長與依從性改善，進(jìn)一步放量。“降價(jià)—放量—穩(wěn)收”的路徑逐漸清晰。
 

　　安科生物主營業(yè)務(wù)是基因工程藥品、生物檢測試劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司的主要產(chǎn)品包括人干擾素α2b注射液、注射用人干擾素α2b等。據(jù)悉，生物制品板塊中的生長激素是安科生物的營收支柱，安科生物曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，2023年生長激素銷售收入接近合并收入的70%，母公司實(shí)現(xiàn)凈利潤7.63億元，其中主要為生長激素貢獻(xiàn)。
 

　　不過，隨著生長激素納入集采范圍的擴(kuò)大、競品陸續(xù)獲批上市，安科生物主營產(chǎn)品生長激素價(jià)格承壓，今年上半年業(yè)績下滑。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.98億元，同比下降15.04%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.32億元，同比下降9.33%。
 

　　對(duì)于2026年度市場競爭壓力依然較大的情況，公司曾表示，一方面加大原有產(chǎn)品的市場推廣力度，另一方面繼續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新藥曲妥珠單抗(安賽汀)、隆培生長激素、生殖領(lǐng)域長效FSH等新品放量，形成新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。
 

　　與上述2家企業(yè)相比，圣湘海濟(jì)整體營收體量偏小，但是公司依托業(yè)務(wù)聚焦、水劑規(guī)?；帕?、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，展現(xiàn)出突出的成長屬性與盈利彈性。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年公司營業(yè)收入1.96億元，凈利潤0.58億元。業(yè)內(nèi)指出，圣湘海濟(jì)的核心競爭力，不在于當(dāng)前的絕對(duì)經(jīng)營體量，而是在傳統(tǒng)粉劑業(yè)務(wù)承壓的行業(yè)背景下，成功依托水劑產(chǎn)品打造出新的增長曲線，完成業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的迭代升級(jí)。
 

　　整體而言，2026 年上半年國產(chǎn)生長激素行業(yè)處于政策轉(zhuǎn)型陣痛期。醫(yī)保與集采打破原有價(jià)格體系，頭部企業(yè)營收利潤普遍回調(diào)；但另一面，患者可及性提升打開行業(yè)增量空間。各家企業(yè)選擇不同突圍方向：頭部企業(yè)依靠渠道下沉等待放量兌現(xiàn)；成熟企業(yè)押注創(chuàng)新藥實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化；中小型企業(yè)依靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化尋找生存空間。展望未來，生長激素行業(yè)市場競爭或?qū)膯渭儺a(chǎn)品銷售，轉(zhuǎn)向臨床證據(jù)、管線儲(chǔ)備、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的綜合較量。
 

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