【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】2026年的創(chuàng)新藥并購(gòu)市場(chǎng)，免疫學(xué)正在成為炙手可熱的賽道。近日，美國(guó)醫(yī)藥公司禮來便宣布，以最高28.75億美元現(xiàn)金收購(gòu)生物科技公司Merida Biosciences。此次交易將進(jìn)一步增強(qiáng)禮來在免疫學(xué)領(lǐng)域的產(chǎn)品布局。
 

　　據(jù)悉，Merida正在研發(fā)一類針對(duì)嚴(yán)重自身免疫性疾病和過敏性疾病的新型精準(zhǔn)治療藥物。其核心研發(fā)項(xiàng)目MER511目前處于I期臨床開發(fā)階段，適應(yīng)癥包括格雷夫斯病和甲狀腺眼病。這兩種疾病均由促甲狀腺免疫球蛋白驅(qū)動(dòng)，這類抗體能夠激活促甲狀腺激素受體。
 

　　在免疫學(xué)領(lǐng)域，禮來已擁有IL-17抑制劑(Taltz)和JAK抑制劑(Olumiant)等重磅產(chǎn)品，不過其底層邏輯仍偏向于阻斷炎癥級(jí)聯(lián)反應(yīng)的下游通路。Merida的加入，將為禮來補(bǔ)齊了一塊關(guān)鍵的戰(zhàn)略拼圖，賦予其從源頭清除病因的差異化路線。
 

　　放眼全年，禮來收購(gòu) Merida 并非個(gè)例，今年以來，免疫學(xué)領(lǐng)域的并購(gòu)事件接連落地，各家藥企都在通過收購(gòu)補(bǔ)齊自身技術(shù)短板，構(gòu)建機(jī)制互補(bǔ)的產(chǎn)品矩陣。
 

　　如今年7月，荷蘭生物科技公司Argenx SE(ARGX.US)同意以約22億美元現(xiàn)金收購(gòu)臨床階段生物制藥公司Forte Biosciences(FBRX.US)，以擴(kuò)大其免疫學(xué)藥物產(chǎn)品組合。
 

　　資料顯示，F(xiàn)orte Biosciences是一家臨床階段生物制藥公司，聚焦自身免疫及自身免疫相關(guān)疾病。其核心產(chǎn)品管線高度集中，幾乎全部圍繞單一候選藥物FB102展開，該產(chǎn)品是一款抗CD122單克隆抗體。CD122是IL-2和IL-15受體復(fù)合物的共享β亞基。FB102通過抗體形式阻斷IL-2與IL-15對(duì)T細(xì)胞和NK細(xì)胞(中低親和力)的激活，同時(shí)保留Treg細(xì)胞與IL-2的結(jié)合(高親和力) ，從而靶向致病性T細(xì)胞與NK細(xì)胞活性，發(fā)揮治療自身免疫疾病的效果。這一機(jī)制與Argenx現(xiàn)有包含efgartigimod、empasiprubart及adimanebart的抗體藥物組合截然不同。據(jù)悉，Argenx現(xiàn)有抗體藥物組合主要圍繞FcRn、C2等靶點(diǎn)。FB102通過CD122生物學(xué)機(jī)制靶向致病性T細(xì)胞和NK細(xì)胞活性，與現(xiàn)有管線形成高度互補(bǔ)，使Argenx能夠覆蓋由不同免疫細(xì)胞驅(qū)動(dòng)的更廣泛自身免疫疾病。
 

　　今年6月，艾伯維宣布將以109億美元收購(gòu)Apogee及其在炎癥和免疫疾病(包括特應(yīng)性皮炎(AD)和哮喘)開發(fā)中的多種臨床階段候選藥物。此次收購(gòu)是對(duì)艾伯維現(xiàn)有免疫學(xué)產(chǎn)品組合的補(bǔ)充，并加速了艾伯維在呼吸領(lǐng)域的臨床應(yīng)用，此次收購(gòu)也是2026年創(chuàng)新藥領(lǐng)域金額大的并購(gòu)之一。
 

　　艾伯維表示，收購(gòu)Apogee進(jìn)一步鞏固了公司現(xiàn)有地位。Apogee的產(chǎn)品線增加了高度差異化的臨床階段資產(chǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)大了公司在特應(yīng)性皮炎和哮喘等重大患者需求領(lǐng)域的免疫學(xué)產(chǎn)品組合。Apogee資產(chǎn)管線具有巨大的銷售潛力，包括其主要資產(chǎn)zumilokibart(APG777)，這是一種針對(duì)IL-13的皮下半衰期延長(zhǎng)單克隆抗體，正在AD開發(fā)中和APG273中開發(fā)，這是zumilokibart和APG333的組合，APG333是一種抗TSLP半衰期延長(zhǎng)的單克隆抗體，在哮喘中開發(fā)。
 

　　今年5月，全球生物制藥企業(yè)UCB(優(yōu)時(shí)比)宣布計(jì)劃22億美元收購(gòu)臨床階段私有生物技術(shù)公司Candid Therapeutics。Candid Therapeutics是一家臨床階段生物技術(shù)公司，專注于依托新型T-cell engagers(TCEs，T細(xì)胞銜接器)平臺(tái)革新自身免疫及炎癥性疾病治療方案。公司通過靶向不同B細(xì)胞蛋白靶點(diǎn)，全面挖掘TCE藥物在多種自身免疫性疾病中的應(yīng)用潛力。公司成立初便搭建起自身免疫性疾病TCE管線。
 

　　一系列大額并購(gòu)背后，是自身免疫疾病市場(chǎng)的巨大吸引力，也折射出全球免疫學(xué)藥物研發(fā)范式的迭代升級(jí)。值得注意的是，各家企業(yè)的收購(gòu)邏輯并非簡(jiǎn)單買入熱門靶點(diǎn)，而是強(qiáng)調(diào)管線協(xié)同。禮來補(bǔ)齊源頭病因干預(yù)手段；Argenx 新增 T 細(xì)胞、NK 細(xì)胞調(diào)控維度；艾伯維加碼長(zhǎng)效抗體，深耕皮炎與哮喘；優(yōu)時(shí)比搶占 TCE 在自免領(lǐng)域的平臺(tái)機(jī)會(huì)。生物技術(shù)公司的前沿技術(shù)平臺(tái)、早期臨床候選資產(chǎn)，成為大型藥企完善版圖的關(guān)鍵拼圖。
 

　　自身免疫疾病患者基數(shù)龐大，大量細(xì)分適應(yīng)癥仍存在顯著臨床空白。大型藥企將會(huì)持續(xù)借助外部收購(gòu)彌補(bǔ)內(nèi)部研發(fā)缺口，賽道競(jìng)爭(zhēng)將從單一產(chǎn)品比拼，轉(zhuǎn)向技術(shù)平臺(tái)、機(jī)制多元化、適應(yīng)癥覆蓋廣度的綜合較量。而源頭干預(yù)、病程改善類創(chuàng)新療法的持續(xù)涌現(xiàn)，也將持續(xù)改寫全球自身免疫疾病的治療格局，為廣大患者帶來更多新的治療選擇。
 

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