【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】2026年港股醫(yī)藥IPO市場(chǎng)持續(xù)火熱，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前7個(gè)月有45家藥企向港交所遞表。其中7月，有6家藥企密集遞表。
 

　　7月3日，景澤生物再次遞交主板上市申請(qǐng)書。這是一家專注于輔助生殖藥物和眼科藥物的生物制藥企業(yè)。公司擁有兩項(xiàng)核心產(chǎn)品：JZB30用于輔助生殖促排卵及治療低促性腺激素性性腺功能減退癥導(dǎo)致的不育；JZB05用于治療濕性年齡相關(guān)性黃斑變性等眼底新生血管疾病。
 

　　7月8日，明宇制藥再次向港交所主板遞交上市申請(qǐng)。該公司是一家以整合性腫瘤學(xué)為核心的生物科技公司，專注于結(jié)合抗體偶聯(lián)藥物(ADC)與先進(jìn)免疫療法的研發(fā)。截至2026年7月1日，公司研發(fā)管線包含11項(xiàng)候選產(chǎn)品，其中包含兩項(xiàng)核心產(chǎn)品——MHB036C(TROP-2 ADC，用于治療實(shí)體瘤)和MHB018A(皮下注射IGF-1R抗體，用于治療甲狀腺眼病)。根據(jù)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年，明宇制藥收入為零，凈虧損2.83億元。到了2025年，公司錄得收入2.64億元，主要來(lái)源于與齊魯制藥就MHB088C(B7-H3 ADC)在大中華區(qū)權(quán)益達(dá)成的獨(dú)家許可協(xié)議——該交易總價(jià)值達(dá)13.45億元，包括2.8億元首付款及后續(xù)里程碑款項(xiàng)。不過(guò)收入的到來(lái)并未扭轉(zhuǎn)虧損趨勢(shì)，2025年公司凈虧損飆升至9.19億元?！∶饔钪扑幈硎?，自成立以來(lái)公司持續(xù)產(chǎn)生凈虧損，未來(lái)數(shù)年可能繼續(xù)出現(xiàn)凈虧損，且可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)或維持盈利能力。公司可能需要額外融資支持運(yùn)營(yíng)，若未能獲得充足資金，將阻礙候選藥物的開(kāi)發(fā)與商業(yè)化進(jìn)程。
 

　　7月9日，知原藥業(yè)正式向港交所遞交上市申請(qǐng)。這是一家專注于外用皮膚科領(lǐng)域的藥企，核心產(chǎn)品包括麗芙®甲硝唑凝膠、洛芙®聯(lián)苯芐唑溶液、麗芙®吡美莫司乳膏、質(zhì)潤(rùn)®二硫化硒去屑洗發(fā)水等多款皮膚科外用產(chǎn)品。與多數(shù)18A未盈利企業(yè)不同，知原已經(jīng)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化和盈利。數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年，知原藥業(yè)營(yíng)收分別為10.31億元、11.26億元和13.24億元，皮膚科產(chǎn)品收入占比由75.6%提升至87.7%；2026年第一季度實(shí)現(xiàn)收入3.37億元，同比增長(zhǎng)14.9%。不過(guò)，收入穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，公司盈利表現(xiàn)有一定波動(dòng)。研發(fā)層面，公司研發(fā)費(fèi)用由2023年的4878萬(wàn)元增長(zhǎng)至2025年的7097萬(wàn)元。公司目前有四款獲批待商業(yè)化新品，分別為地奈德洗劑、鹽酸沙瑞環(huán)素片、夫西地酸乳膏、度他雄胺軟膠囊，現(xiàn)階段均處于商業(yè)化起步階段。公司在研管線儲(chǔ)備超30款候選藥物，三款創(chuàng)新候選藥物已獲得中國(guó)IND批準(zhǔn)，并完成美國(guó)臨床前備案，計(jì)劃未來(lái)三至五年推出15至20款新產(chǎn)品。
 

　　7月16日，亦諾微醫(yī)藥第三次向港交所主板遞表。這是一家專注于臨床需求導(dǎo)向的生物科技公司，致力于通過(guò)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)生物工程化技術(shù)，發(fā)現(xiàn)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化新型溶瘤免疫療法和工程化外泌體療法。公司的產(chǎn)品管線包括兩款臨床階段溶瘤免疫療法候選藥物、兩款臨床前階段工程化外泌體治療候選藥物以及三款可直接商業(yè)化的工程化外泌體產(chǎn)品(包括一款已通過(guò)INCI途徑注冊(cè)商業(yè)化的工程化外泌體產(chǎn)品)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年，公司三年累計(jì)虧損為15.25億元。
 

　　7月24日，新濟(jì)醫(yī)藥向港交所主板遞交上市申請(qǐng)書。這是一家處于臨床階段的醫(yī)藥企業(yè)。公司以先前核準(zhǔn)的活性藥物成份(API)為基礎(chǔ)，運(yùn)用替代制劑與藥物遞送技術(shù)，致力于改良型新藥的開(kāi)發(fā)和商業(yè)化。公司已自主研發(fā)兩款核心產(chǎn)品。其中核心產(chǎn)品鹽酸右美托咪定微針貼劑(DHMP)乃適用于兒童患者及成人患者的術(shù)前鎮(zhèn)靜，公司于2025年8月在中國(guó)開(kāi)始兒科適應(yīng)癥的IIa期臨床試驗(yàn)，并已于2026年6月完成相關(guān)研究試驗(yàn)。此外，公司于2026年3月開(kāi)始成人適應(yīng)癥的II期臨床試驗(yàn)。核心產(chǎn)品XJN010是一種鼻腔吸入制劑，適用于按需治療的帕金森病患者的“關(guān)”期發(fā)作，公司于2025年8月在中國(guó)開(kāi)始II期臨床試驗(yàn)，并已于2026年4月完成相關(guān)研究試驗(yàn)。公司亦正在開(kāi)發(fā)另外三款候選產(chǎn)品，即XJN026(公司已于2026年4月開(kāi)始其I期臨床試驗(yàn))、XJN1102及XJN2503。
 

　　7月28日，普祺醫(yī)藥再次向港交所主板遞交上市申請(qǐng)。該公司專注于通過(guò)局部遞送靶向療法治療免疫炎癥性疾病。目前公司還處于未有產(chǎn)品商業(yè)化的狀態(tài)，2024年至2026年前4個(gè)月，普祺醫(yī)藥累計(jì)虧損近4億元；截至2026年4月末，公司資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步縮水，已陷入資不抵債狀態(tài)。據(jù)悉，公司產(chǎn)品管線包括四款自主研發(fā)的創(chuàng)新候選藥物及五款仿制藥候選藥物，覆蓋特應(yīng)性皮炎、過(guò)敏性鼻炎、瘙癢癥、自身免疫性腎病及青光眼等適應(yīng)癥。公司核心產(chǎn)品PG-011(普美昔替尼)是一款小分子JAK1/2抑制劑，目前主要開(kāi)發(fā)凝膠及鼻噴霧劑兩種劑型。普美昔替尼凝膠用于治療成人及12至17歲青少年輕度至中度特應(yīng)性皮炎，已完成IIb/III期臨床試驗(yàn)，新藥上市申請(qǐng)已于2026年2月獲國(guó)家藥監(jiān)局受理。普美昔替尼鼻噴霧劑治療中度至重度季節(jié)性過(guò)敏性鼻炎亦已完成IIb/III期臨床試驗(yàn)的末次給藥。
 

　　縱觀2026年7月港股醫(yī)藥IPO遞表陣容，行業(yè)細(xì)分賽道百花齊放，企業(yè)發(fā)展梯隊(duì)分化明顯。如ADC藥物、溶瘤病毒、創(chuàng)新靶向藥等前沿創(chuàng)新賽道企業(yè)持續(xù)加碼資本市場(chǎng)，雖普遍面臨持續(xù)虧損、資金承壓?jiǎn)栴}，但依托前沿技術(shù)布局或搶占行業(yè)風(fēng)口。隨著醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新迭代加速，未來(lái)港股醫(yī)藥IPO市場(chǎng)將持續(xù)保持活躍，兼具技術(shù)創(chuàng)新性與商業(yè)化能力的企業(yè)，將在資本市場(chǎng)中獲得更多關(guān)注。
 

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