【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】8月4日，醫(yī)藥CRO概念活躍，截至10:34，百花醫(yī)藥、藥明康德、凱萊英漲停，康龍化成上漲11.45%，萬邦醫(yī)藥、益諾思漲超7%。
 

　　藥明康德方面，8月3日，藥明康德發(fā)布2026年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入289億元，同比增長38.9%；歸母凈利潤達(dá)110.8億元，同比增長29.43%。截至2026年6月末，公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)在手訂單664.3億元，同比增長25.2%。同時(shí)公司在公告中指出，得益于多個(gè)客戶產(chǎn)品的更大成功，以及公司獨(dú)特的CRDMO模式和管理與執(zhí)行能力，公司全面上調(diào)2026年全年業(yè)績指引。預(yù)計(jì)2026年公司整體收入由513億元-530億元上調(diào)至585億元-605億元，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入同比增速由18%-22%上調(diào)至35%-39%。
 

　　而百花醫(yī)藥方面，公司主要從事醫(yī)藥研發(fā)、臨床試驗(yàn)、檢測分析、商業(yè)物業(yè)等業(yè)務(wù)，近年來其營收雖保持增長，但尚不足4億元，歸母凈利潤則波動(dòng)較大。其中，2025年，百花醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.88億元，同比上升0.66%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤4068.79萬元，同比下降1.91%，扣非凈利潤3278.58萬元，同比上升10.57%。但今年4月，百花醫(yī)藥被國資收購，隨著金華市國資委的入主，這家CRO企業(yè)有望迎來新的發(fā)展篇章。據(jù)悉，金華國資此次出手，絕非簡單的財(cái)務(wù)投資，而是產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)位。2025年，金華市已將生命健康產(chǎn)業(yè)鏈列為科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新“兩新”深度融合示范鏈。2024年，該產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)上工業(yè)產(chǎn)值超350億元。目前金華已擁有生物藥、化學(xué)藥、中成藥、醫(yī)療器械等細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，浙江尖峰藥業(yè)、金華康恩貝生物制藥等企業(yè)均落地于此，而在醫(yī)藥研發(fā)的CRO/CDMO賽道存在空白。其8.9億元收購百花醫(yī)藥控制權(quán)，是金華國資布局生命健康產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵落子。
 

　　凱萊英方面，近日公司發(fā)布公告，聯(lián)合高瓴資本旗下蘇州高領(lǐng)祈睿及董事長洪浩博士，以現(xiàn)金合計(jì)12.397億元向控股子公司上海凱萊英生物技術(shù)發(fā)展有限公司(簡稱“凱萊英BIO”)增資。本次增資投前估值30億元，投后約42.397億元。資金將全部用于凱萊英BIO主營業(yè)務(wù)經(jīng)營。其本次增資旨在增強(qiáng)凱萊英BIO資金實(shí)力，滿足資本性支出和運(yùn)營需求，提升其在生物大分子CDMO領(lǐng)域的核心競爭力。從財(cái)務(wù)上看，凱萊英整體2026年Q1營收18.02億元，同比增長16.91%，歸母凈利潤3.04億元(受匯兌損失影響同比下降6.82%)，但新興業(yè)務(wù)(含生物大分子)收入5.98億元，同比大增74.07%，在手訂單13.85億美元，增長31.65%，生物大分子訂單增速突出。
 

　　康龍化成方面，近期公司也預(yù)喜2026年上半年業(yè)績。其預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.29億元-7.72億元，同比增長4%-10%。業(yè)績變動(dòng)主要系公司深化全球化布局，新簽訂單同比增長超過30%。公司Q2凈利潤預(yù)計(jì)3.94億-4.36億，Q1凈利潤3.35億，據(jù)此計(jì)算，Q2凈利潤預(yù)計(jì)環(huán)比增長17%-30%。
 

　　整體來看，本輪醫(yī)藥CRO板塊集體走強(qiáng)，是行業(yè)周期反轉(zhuǎn)、頭部業(yè)績兌現(xiàn)、新興業(yè)務(wù)突破、產(chǎn)業(yè)政策賦能的多重結(jié)果。經(jīng)過前期調(diào)整后，CRO行業(yè)估值回歸合理區(qū)間，疊加全球創(chuàng)新藥研發(fā)需求回暖，行業(yè)訂單、業(yè)績將持續(xù)修復(fù)。未來，隨著頭部企業(yè)新產(chǎn)能持續(xù)釋放、高端業(yè)務(wù)占比不斷提升，CRO賽道有望延續(xù)高景氣態(tài)勢，細(xì)分領(lǐng)域具備技術(shù)、訂單、資本優(yōu)勢的企業(yè)有望持續(xù)受益。
 

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