【制藥網(wǎng) 企業(yè)新聞】3月17日，云南白藥發(fā)布《關(guān)于重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易進(jìn)展的公告》，擬以不超過112.30億元，參與認(rèn)購(gòu)上海醫(yī)藥6.66股A股股票，占上海醫(yī)藥發(fā)行后總股本的18.02%。
 

　　從公開信息來看，早在2021年5月份，上海醫(yī)藥就曾披露定增預(yù)案，擬向上海譚東、云南白藥發(fā)行股份募資不超過143.84億元，其中云南白藥作為戰(zhàn)略投資者擬認(rèn)購(gòu)不超過112.29億元。
 

　　據(jù)了解，該筆交易議案云南白藥于2021年6月7日過審，并于當(dāng)年6月10日通過。今年3月15日，上海醫(yī)藥向云南白藥發(fā)布《進(jìn)展告知函》，表明中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)于2022年3月14日對(duì)上海醫(yī)藥2021年度非公開發(fā)行A股股票的申請(qǐng)進(jìn)行了審核。根據(jù)會(huì)議審核結(jié)果，上海醫(yī)藥本次非公開發(fā)行A股股票的申請(qǐng)獲得通過。
 

　　資料顯示，云南白藥是一家中藥頭部公司，自2016年混改以來，除了傳統(tǒng)藥品業(yè)務(wù)以外，云南白藥不斷跨界加碼其他領(lǐng)域，涉及健康品、茶品、工業(yè)大麻、醫(yī)美等業(yè)務(wù)。同時(shí)，公司自2019年以來在證券投資方面加大了力度，包括小米集團(tuán)、騰訊控股、恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)抗體等都成了云南白藥的投資對(duì)象。數(shù)據(jù)顯示，云南白藥2019、2020年的凈利潤(rùn)累計(jì)97億元，而投資收益占了超過44%。
 

　　上海醫(yī)藥則是一家醫(yī)藥流通頭部企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)藥研發(fā)與制藥、分銷與零售。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1609.73億元，同比增長(zhǎng)14.72%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)44.84億元，同比增長(zhǎng)24.49%。其中，前三季度主要由醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)藥工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)，分別為20.82億元、16.79億元。三季報(bào)顯示，公司的醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務(wù)地位穩(wěn)固，且在競(jìng)爭(zhēng)中已初步構(gòu)建起獨(dú)特的差異化優(yōu)勢(shì)，醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務(wù)則處于積極的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型階段，在創(chuàng)新藥管線的推進(jìn)、海外授權(quán)加速國(guó)際化進(jìn)程等方面正步步為營(yíng)。
 

　　業(yè)內(nèi)表示，從大環(huán)境來看，醫(yī)藥流通企業(yè)往往是被上下游“擠壓”的對(duì)象，對(duì)待上游，需要與廠家進(jìn)行合作，才能保障產(chǎn)品供應(yīng)；對(duì)下游，則需要進(jìn)行銷售網(wǎng)絡(luò)布局，全面建立與各醫(yī)療機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系。近年來，隨著醫(yī)改、醫(yī)保控費(fèi)的推進(jìn)，下游的醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)上游醫(yī)藥流通企業(yè)的支付不斷延緩。因此，醫(yī)藥流通企業(yè)的資金需求較為迫切。
 

　　數(shù)據(jù)顯示，上海醫(yī)藥的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率已從2018年的4.33次降至2020年的3.83次，降幅達(dá)12%。對(duì)此業(yè)內(nèi)測(cè)算，2018-2020年上海醫(yī)藥的資金缺口累計(jì)約787億元。

 

　　不過在重重壓力下，上海醫(yī)藥近年來也持續(xù)增大研發(fā)投入，用于創(chuàng)新藥研發(fā)、二次開發(fā)、一致性評(píng)價(jià)、仿制藥3類/4類、原料藥等方面。2018-2020年，公司合計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用為49億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為19%。另外，2021年前三季度，上海醫(yī)藥研發(fā)費(fèi)用達(dá)13.67億元，同比增長(zhǎng)31.38%。
 

　　云南白藥加碼醫(yī)藥流通領(lǐng)域，即是企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作的表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，云南白藥加入上海醫(yī)藥后，有利于帶來渠道互補(bǔ)、原料供應(yīng)端支持等益處，或在一定程度上幫助上海醫(yī)藥解決資金困境。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。