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2026 醫(yī)藥 NewCo 走向常態(tài)化，國內(nèi)藥企加速實踐！

2026年08月14日 16:39:12來源：制藥網(wǎng)點擊量：42690

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　　【制藥網(wǎng) 行業(yè)動態(tài)】8月14日，百圖生科發(fā)布公告稱，與AI驅(qū)動的創(chuàng)新生物療法公司Biogend Therapeutics以NewCo形式達成技術合作交易。根據(jù)合作協(xié)議，百圖生科將基于項目合作獲得高達千萬美元量級的現(xiàn)金價款，并將取得高位雙位數(shù)的NewCo權益比例。
 
　　有別于以往NewCo模式中以單一管線資產(chǎn)授權為核心的模式，Biogend旨在通過引進百圖生科的AI發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)，面向自身免疫相關治療領域持續(xù)、批量化開發(fā)創(chuàng)新雙多抗管線，完成從單點分子開發(fā)走向體系化管線孵化的模式升級。
 
　　NewCo合作模式是一種通過資本組建新主體，承接特定藥物資產(chǎn)海外研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化的合作模式。該模式結(jié)合了戰(zhàn)略性資產(chǎn)剝離與合資伙伴關系的優(yōu)勢，可借助海外資源推進資產(chǎn)落地，并與原研企業(yè)建立深度聯(lián)系。目前，其應用范圍已從最初聚焦臨床早期資產(chǎn)，擴展到更多進入中后期的資產(chǎn)。
 
　　實際上上2026年以來，國內(nèi)藥企在NewCo交易在數(shù)量和金額上都實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，已有多筆重磅交易集中落地。
 
　　7月14日，翰森制藥宣布，已與Avere Therapeutics, Inc.(Avere)簽訂獨家許可協(xié)議及參與戰(zhàn)略投資。根據(jù)許可協(xié)議，翰森制藥已授予Avere在全球(不包括中國內(nèi)地、香港、澳門及中國臺灣)開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化HS-20118 (AVR-001)的獨家許可，該藥物為一種環(huán)肽類IL-23受體拮抗劑。
 
　　目前，Avere 已與納斯達克上市殼公司 NextCure 實施全股票合并，翰森將獲得合并后實體 30?40% 股權、董事會席位。
 
　　6月，德琪醫(yī)藥發(fā)布公告稱，該公司的全資附屬公司AntengeneBiologics達成了一筆“出海”合作：將德琪醫(yī)藥在研的雙特異性T細胞銜接器(TCE)產(chǎn)品ATG-106(CDH6×CD3)的海外(排除大中華區(qū))獨家研發(fā)、生產(chǎn)與商業(yè)化權利授予K2Therapeutics。 此外，K2還將獲得一項獨家選擇權，可獲取德琪醫(yī)藥一款尚未披露的臨床前雙特異性TCE候選藥物的全球獨家授權(同樣排除大中華區(qū))。
 
　　本次合作創(chuàng)新采用雙管線綁定架構(gòu)，將德琪醫(yī)藥自主研發(fā)的實體瘤管線落地獨立資產(chǎn)公司的同時，還鎖定第二款臨床前管線選擇權，構(gòu)建一平臺承載多資產(chǎn)的長效出海體系，彌補了過往模式無后續(xù)管線聯(lián)動的核心缺陷。
 
　　2月，和鉑醫(yī)藥與Solstice Oncology達成授權協(xié)議及股權合作，授予對方一款臨床階段候選產(chǎn)品HBM4003在大中華區(qū)以外地區(qū)的獨家開發(fā)及商業(yè)化權益。
 
　　根據(jù)協(xié)議條款，和鉑醫(yī)藥有資格獲得價值超過1.05億美元的前期對價，包括5000萬美元的首付款，500萬美元的近期付款，以及向和鉑醫(yī)藥發(fā)行及配發(fā)于Solstice Oncology的超過5000萬美元的股權。此外，未來和鉑醫(yī)藥還有資格進一步獲得高達約11億美元的開發(fā)、監(jiān)管及商業(yè)里程碑付款，以及基于大中華區(qū)以外地區(qū)凈銷售額的分級特許權使用費。
 
　　……
 
　　業(yè)內(nèi)分析認為，NewCo模式在國內(nèi)快速興起，主要原因是創(chuàng)新藥企業(yè)原始創(chuàng)新能力的持續(xù)提升。據(jù)統(tǒng)計顯示，2025年中國藥企通過NewCo模式達成的交易潛在總金額已達47.6億美元。未來，隨著交易的不斷深入與落地，中國創(chuàng)新藥將從“借船出海”加速邁向“造船遠航”的新階段。
 
　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對任何人的投資建議。
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