【制藥網(wǎng) 企業(yè)新聞】近日有機構(gòu)發(fā)布研報稱，給予方盛制藥"買入"評級。其預計方盛制藥2025-2027年營收分別為18.28、20.23、22.47億元，歸母凈利潤分別為3.01、3.64、4.39億元，當前股價對應(yīng)PE分別為15、13、11倍。評級理由主要包括三個方面：1)戰(zhàn)略持續(xù)優(yōu)化，聚焦中藥創(chuàng)新；2)多產(chǎn)品矩陣共同發(fā)力，新品種獲批注入新動能；3)重視核心研發(fā)實力提升，儲備品種為未來成長蓄力。
 

　　資料顯示，方盛制藥是一家集制藥工業(yè)、大健康產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療服務(wù)于一體的以創(chuàng)新中藥大品種為核心的健康產(chǎn)業(yè)集團。發(fā)展至今，公司逐步形成了以創(chuàng)新中藥的制藥工業(yè)為核心，以大健康產(chǎn)業(yè)和醫(yī)療服務(wù)為兩翼的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
 

　　近五年來，公司在研產(chǎn)品矩陣越來越豐富，覆蓋了原料藥、片劑、注射劑、貼劑、脂質(zhì)體復雜制劑、乳膏劑等多種主流劑型，研發(fā)管線主要聚焦于骨科、心腦血管科、婦科、兒科、消化科等慢病領(lǐng)域，中藥創(chuàng)新藥研發(fā)管線持續(xù)擴充。目前已經(jīng)開展多個臨床前研究的中藥創(chuàng)新藥研發(fā)項目，覆蓋婦科、呼吸科、心腦血管、兒科等科室。
 

　　據(jù)悉，新品種為公司增長注入了新動能，中藥1.1類創(chuàng)新藥養(yǎng)血祛風止痛顆粒于2025年6月獲批上市，并于2025年底通過談判頭次納入《國家基本醫(yī)療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄》。
 

　　養(yǎng)血祛風止痛顆粒經(jīng)過Ⅱ期、Ⅲ期臨床試驗顯示，是一款針對頻發(fā)性緊張型頭痛的療效明顯、安全性良好的中藥創(chuàng)新藥。方盛制藥介紹，基于對產(chǎn)品未來發(fā)展的良好預期，依托綜合素質(zhì)水平高、專業(yè)能力強的營銷團隊，公司在2026年將全力做好市場準入、市場拓展、市場穩(wěn)固、市場延展工作，為公司未來持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)。機構(gòu)表示，養(yǎng)血祛風止痛顆粒被納入《2025版醫(yī)保目錄》后，有利于該產(chǎn)品未來的市場推廣、醫(yī)院準入及銷售規(guī)模的提升，預計對公司未來的經(jīng)營業(yè)績、市場均能產(chǎn)生積極影響，有望為心腦血管藥物板塊增長注入新動能。
 

　　此外，公司的香芩解熱顆粒均已收到國家藥品監(jiān)督管理局核準簽發(fā)的《藥物臨床試驗批準通知書》。在研的中藥創(chuàng)新藥還有蛭龍通絡(luò)片、健胃祛痛丸與三花接骨丸等研發(fā)項目，其中小兒荊杏止咳顆粒新增成人適應(yīng)癥、健胃祛痛丸目前正在進行三期臨床試驗?；幯邪l(fā)項目吲哚布芬片取得了國家藥品監(jiān)督管理局下發(fā)的《藥品注冊證書》；比索洛爾氨氯地平片、司來帕格片、洛索洛芬鈉凝膠貼膏進行了化藥4類上市申報，并取得了國家藥品監(jiān)督管理局下發(fā)的《受理通知書》。
 

　　中藥創(chuàng)新藥不斷實現(xiàn)突破，這也離不開公司的長期研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示，公司2022-2024年研發(fā)費用分別為0.70、1.08、1.39億元，同比增長分別為37%、53%、29%。“打造成為一家以中藥創(chuàng)新藥為核心的健康產(chǎn)業(yè)集團”，方盛制藥將持續(xù)增加對中藥創(chuàng)新藥的研發(fā)投入和市場培育力度，以增強核心競爭優(yōu)勢。公司表示，未來3至5年內(nèi)將實現(xiàn)業(yè)績的階梯式復合增長。
 

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