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券商：下半年中藥投資可遵循4條思路

2023年10月12日 10:55:55來源：制藥網(wǎng)點擊量：34654

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　　【制藥網(wǎng) 市場分析】A股中藥板塊曾在2021年年底至2022年年初持續(xù)大熱，連續(xù)在多個交易日迎來漲停潮。這一現(xiàn)象主要得益于近年來國家層面中醫(yī)藥政策的頻出和中藥集采的落地，以及中藥在疫情中發(fā)揮了重要作用。然而，在近期，中藥板塊出現(xiàn)回調(diào)，引發(fā)了相關(guān)各方的關(guān)注。

　　雖然回調(diào)現(xiàn)象確實存在，但是也不少券商認為，從中長期來看，中藥未來將穩(wěn)定發(fā)展，隨著人口老齡化加劇，消費水平不斷升級，后疫情時代人們對健康養(yǎng)生越來越關(guān)注，中藥市場需求將持續(xù)擴大。數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國中藥行業(yè)的市場規(guī)模已經(jīng)達到1.8萬億元，同比增長了8.2%。

　　華安證券10月10日研報指出，中藥行業(yè)整體機會仍舊被市場看好，不過風格和方向需要重新把握。下半年，中藥投資可遵循國企改革下的品牌OTC、醫(yī)療反腐下的避險屬性強標的、提價預期、預期落空的政策推進這4條思路。

　　國企改革下的品牌OTC

　　代表性標的：太極集團、東阿阿膠、華潤三九、達仁堂、廣譽遠、江中藥業(yè)等。

　　該行認為，國企改革下，國企比例較高，疊加國企改革如火如荼，國企中藥公司也紛紛提出新的要求，未來業(yè)績體現(xiàn)值得預期。

　　醫(yī)療反腐下的避險屬性強標的

　　醫(yī)療反腐敗形勢越趨嚴峻，今年展開的醫(yī)療領(lǐng)域反腐“大風暴”層次高、部門多、落地快、穿透式、全鏈條，各企業(yè)、代理商、醫(yī)院等都有不同的“壓力”。隨著醫(yī)改的不斷推進，醫(yī)療反腐的重拳出擊，醫(yī)藥行業(yè)將面臨重新洗牌的格局。

　　該行認為，醫(yī)療反腐下，以O(shè)TC為主的相關(guān)公司具有良好避險屬性，相關(guān)標的：同仁堂、東阿阿膠、羚銳制藥、葵花藥業(yè)等。

　　提價預期

　　2023年5月5日，片仔癀宣布主導產(chǎn)品片仔癀錠劑國內(nèi)市場零售價格將從每粒590元上調(diào)到760元，供應價格相應上調(diào)170元，這是時隔三年片仔癀再次漲價，漲幅接近30%。漲價理由是主要原料及人工成本上漲。

　　華安證券認為，片仔癀提價30%帶來股價和業(yè)績彈性，目前中藥材價格處于高位，院內(nèi)提價相對困難而院外的品牌中藥提價預期凸顯，相關(guān)標的同仁堂、廣譽遠、九芝堂、健民集團等。

　　預期落空的政策推進

　　近期，國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心(CDE)發(fā)生人事變更，包括周思源履新CDE主任、曾詩從中心主任調(diào)整為中心副主任等。

　　華安證券指出，由于上半年人員調(diào)整的因素，導致CDE新藥推進進程減慢，預計下半年迎來獲批或者臨床推進期。建議關(guān)注中藥創(chuàng)新藥機會，相關(guān)標的康緣藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、天士力等。

　　此外，該行預計今年基藥目錄會出來，屆時獨家中藥獲批基藥可能帶來放量，相關(guān)標的康緣藥業(yè)、濟川藥業(yè)、天士力、貴州三力、方盛制藥、華神科技等。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對任何人的投資建議。

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